本文來源：時代周報 作者：王琦

10月17日晚，聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）披露公告稱，控股股東江西鑫盛投資有限公司（以下簡稱“江西鑫盛”）所持有的公司部分股份于2024年10月16日已解除質(zhì)押，本次解押股數(shù)為540萬股，占其所持股份比例為5.90%。

盡管上述股份已解除質(zhì)押，然而目前看來，聯(lián)創(chuàng)電子仍存在大股東過高比例的股權(quán)質(zhì)押問題。截至公告披露日，江西鑫盛累計質(zhì)押股數(shù)為6608萬股，占其所持股份比例為72.15%。

此外，除了其控股股東股權(quán)質(zhì)押比例過高，為資產(chǎn)負債率逾70%的公司提供擔保也是聯(lián)創(chuàng)電子無法規(guī)避的問題。在此情形下，聯(lián)創(chuàng)電子應(yīng)如何破局？

就大股東股權(quán)質(zhì)押、擔保高負債公司等相關(guān)問題，10月18日，時代周報記者給聯(lián)創(chuàng)電子發(fā)去了采訪郵件，截至發(fā)稿尚未得到對方回復(fù)。

控股股東今年三次質(zhì)押股份

公開資料顯示，聯(lián)創(chuàng)電子成立于2006年8月，并于2015年12月借殼漢麻產(chǎn)業(yè)登陸深交所，公司目前業(yè)務(wù)主要是光學(xué)產(chǎn)業(yè)和觸控顯示產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能終端、智能汽車、智慧家庭、智慧城市等領(lǐng)域。

天眼查顯示，聯(lián)創(chuàng)電子控股股東江西鑫盛成立于2010年，所屬行業(yè)為商務(wù)服務(wù)業(yè)，經(jīng)營范圍包括“投資管理及咨詢、企業(yè)管理策劃及服務(wù)、房屋租賃；國內(nèi)貿(mào)易”，法人代表韓盛龍，同時也是聯(lián)創(chuàng)電子目前的實控人。

時間追溯至2021年11月5日，聯(lián)創(chuàng)電子披露，實控人韓盛龍、控股股東江西鑫盛及其一致行動人陳偉、萬年縣吉融投資管理中心（有限合伙）（以下簡稱“萬年吉融”）、金冠國際有限公司（以下簡稱“金冠國際”）共同簽署了《解除一致行動人協(xié)議》。關(guān)系解除后，公司由江西鑫盛獨立控股。

獨立控股前，江西鑫盛就已多次質(zhì)押股份，成為聯(lián)創(chuàng)電子唯一大股東后也是如此，據(jù)統(tǒng)計，今年以來，江西鑫盛共三次質(zhì)押股份。

2024年2月8日，聯(lián)創(chuàng)電子公告，江西鑫盛補充質(zhì)押股份645萬股。600萬股為股權(quán)質(zhì)押，占其所持比例6.50%，占公司總股本的0.56%，質(zhì)押自2024年2月6日至2027年1月26日，質(zhì)權(quán)人是合肥鑫盛股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）；45萬股為股權(quán)質(zhì)押回購，質(zhì)權(quán)人為中郵證券，質(zhì)押起始日為2024年2月6日，其中17萬股于2024年8月16日已解押、28萬股于2025年10月10日延期購回。

半年后，即2024年8月31日，聯(lián)創(chuàng)電子又披露，江西鑫盛質(zhì)押股份540萬股，占其所持比例為5.90%，占公司總股本的0.51%，質(zhì)押自2024年8月29日至2024年11月25日，質(zhì)權(quán)人是浙江炳炳典當有限公司嘉興分公司，目前已提前解押。

2024年9月4日，聯(lián)創(chuàng)電子披露，江西鑫盛今年第三次質(zhì)押股份，該次質(zhì)押股數(shù)為660萬股，占其所持股份比例為7.21%，占公司總股本的0.62%，質(zhì)押日期為2024年9月2日至2024年11月25日，質(zhì)權(quán)人仍是浙江炳炳典當有限公司嘉興分公司。

截至2024年10月17日，江西鑫盛持有公司9158萬股，累計質(zhì)押股數(shù)為6608萬股，占其所持股份比例為72.15%，占總股本的比例為6.18%，質(zhì)押用途大多為自身經(jīng)營。

對此，聯(lián)創(chuàng)電子在公告中表示，“江西鑫盛資信狀況良好，具備相應(yīng)的資金償還能力，所持股份的質(zhì)押風(fēng)險可控，不會對公司主營業(yè)務(wù)、持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生影響，不會導(dǎo)致本公司的實際控制權(quán)發(fā)生變更；若后續(xù)出現(xiàn)平倉風(fēng)險，公司控股股東將采取補充質(zhì)押、追加保證金或以其自有資金償還質(zhì)押借款等措施應(yīng)對上述風(fēng)險?！?/p>

擔保高資產(chǎn)負債率公司

上市至今，聯(lián)創(chuàng)電子的資產(chǎn)負債率居高不下，Wind數(shù)據(jù)顯示，2020-2023年，公司的資產(chǎn)負債率分別為66.30%、68.56%、69.37%和76.72%。

截至2024年6月30日，聯(lián)創(chuàng)電子的資產(chǎn)負債率為79.19%。

圖片來源：Wind

盡管自身的資產(chǎn)負債率已經(jīng)較高，但是在此情形下，聯(lián)創(chuàng)電子及控股子公司依舊要進行對外擔保，其中對外擔?？傤~超過最近一期凈資產(chǎn)100%；同時公司還向資產(chǎn)負債率同樣超過70%的公司提供擔保。

2024年9月，聯(lián)創(chuàng)電子為合并報表范圍內(nèi)下屬公司擔保約10.87億元，全資子公司江西聯(lián)創(chuàng)電子有限公司（以下簡稱“江西聯(lián)創(chuàng)”）為關(guān)聯(lián)公司江西聯(lián)創(chuàng)宏聲電子股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)創(chuàng)宏聲”）擔保1000萬元。

截至2024年10月12日，聯(lián)創(chuàng)電子及控股子公司的對外擔保額度總金額為103.55億元，占公司2023年年末凈資產(chǎn)的368.49%；累計對外擔保余額為68.79億元，占公司2023年年末凈資產(chǎn)的244.80%，其中對外擔保的聯(lián)創(chuàng)宏聲擔保余額為2000萬元，占公司2023年年末凈資產(chǎn)的0.71%。

值得注意的是，江西聯(lián)創(chuàng)、聯(lián)創(chuàng)宏聲的資產(chǎn)負債率均超過70%，無論對內(nèi)、對外擔保都暗藏隱患。

圖片來源：聯(lián)創(chuàng)電子公告

實際上，這并非聯(lián)創(chuàng)電子首次為資產(chǎn)負債率逾70%的公司提供擔保，在此前時代周報記者對聯(lián)創(chuàng)電子相關(guān)人士的采訪中，對方曾表示，“公司擔保事項都是經(jīng)過董事會和股東大會審議批準，對外擔保的聯(lián)創(chuàng)宏聲整體實力較強，風(fēng)險可控?！?/p>

截至10月18日收盤，聯(lián)創(chuàng)電子的股價為9.33元，公司市值約為100億元，年內(nèi)市值蒸發(fā)約9億元。