2024年11月11日，美瑞新材披露接待調(diào)研公告，公司于11月8日接待煙建集團(tuán)、遠(yuǎn)東宏信、杰瑞股份、山東國(guó)惠基金、招金私募等28家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

公告顯示，美瑞新材參與本次接待的人員共2人，為董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)都英濤，證券事務(wù)代表王越。調(diào)研接待地點(diǎn)為公司現(xiàn)場(chǎng)及線上會(huì)議平臺(tái)。

據(jù)了解，美瑞新材的河南項(xiàng)目取得了新的進(jìn)展，其中PPDI和PNA裝置已于10月初投產(chǎn)，HDI單體裝置也已產(chǎn)出合格產(chǎn)品，目前正在推進(jìn)后續(xù)工序的試運(yùn)行。公司在HDI項(xiàng)目上擁有人才和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，以及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，通過向上游拓展特種單體材料，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。CHDI和PPDI作為特種異氰酸酯，具有高附加值和特定應(yīng)用領(lǐng)域，如高端汽車漆、皮革表面涂飾劑等。公司的特種胺產(chǎn)品包括PNA、PPDA和CHDA，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局中，PPDA和CHDA具備規(guī)?；a(chǎn)能力的廠商較少，下游產(chǎn)品前景廣闊。

此外，美瑞新材對(duì)HDI未來的市場(chǎng)規(guī)模持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)河南項(xiàng)目一期建成的10萬噸HDI產(chǎn)能將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，增加產(chǎn)品供應(yīng)穩(wěn)定性，并產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。公司將主動(dòng)開發(fā)和推廣特種單體材料的下游應(yīng)用，以推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展。TPU市場(chǎng)需求方面，中國(guó)TPU市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，2023年國(guó)內(nèi)消費(fèi)量回升至歷史最高水平，中國(guó)TPU市場(chǎng)占全球市場(chǎng)容量的70%以上，亞太地區(qū)是增速最快的市場(chǎng)。在接待來訪人員過程中，公司嚴(yán)格遵守相關(guān)制度，未出現(xiàn)重大信息泄露。

調(diào)研詳情如下：

1、公司河南項(xiàng)目的最新進(jìn)展情況?

答:河南項(xiàng)目的PPDI和PNA裝置已經(jīng)在10月初投產(chǎn)。近日,項(xiàng)目的HDI單體裝置也已產(chǎn)出合格HDI單體產(chǎn)品,產(chǎn)品性能指標(biāo)達(dá)到預(yù)定目標(biāo),目前正在進(jìn)一步推進(jìn)后續(xù)工序的試運(yùn)行。后續(xù)公司將積極推進(jìn)其他裝置的試產(chǎn)工作,爭(zhēng)取早日全面投產(chǎn)。

2、公司做HDI項(xiàng)目有什么優(yōu)勢(shì)?

答:人才及經(jīng)驗(yàn)方面,河南公司擁有多名在相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域具有多年經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目建設(shè)、技術(shù)、銷售等專業(yè)人才,搭建了核心骨干團(tuán)隊(duì),具備項(xiàng)目管理、生產(chǎn)工藝、運(yùn)營(yíng)管理等全方位經(jīng)驗(yàn)。產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同方面,公司的聚氨酯新材料與河南項(xiàng)目的特種單體原料形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì),支撐公司為客戶提供上游單體和下游新材料的一體化解決方案。公司圍繞聚氨酯材料,向上游產(chǎn)業(yè)鏈布局特種單體材料,,強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上的薄弱環(huán)節(jié)和關(guān)鍵環(huán)節(jié),通過向上游拓展,確保高品質(zhì)特種原料供應(yīng)和低成本生產(chǎn),形成一體化的產(chǎn)業(yè)格局,充分利用產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng),提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

3、CHDI和PPDI產(chǎn)品有什么特性?下游應(yīng)用領(lǐng)域是什么?

答:CHDI和PPDI屬于特種異氰酸酯,全球只有極少數(shù)的廠家能進(jìn)行工業(yè)化生產(chǎn),產(chǎn)品附加值高。CHDI除了具備脂肪族異氰酸酯的不黃變、耐候性強(qiáng)的特點(diǎn)外,其彈性更是比傳統(tǒng)的異氰酸酯高出20-30%,主要應(yīng)用在高端汽車漆、皮革表面涂飾劑、彈性耐磨材料等高端領(lǐng)域。PPDI分子結(jié)構(gòu)對(duì)稱,由它制成的彈性體物理機(jī)械性能好、回彈性出色,升高溫度后壓縮永久變形低,耐磨性、抗疲勞性、耐濕熱性、耐溶劑性均比MDI/TDI優(yōu)良,目前因價(jià)格較高,主要應(yīng)用于高檔彈性體的制作,如高檔汽車減震器、石油鉆井設(shè)備密封件、煤礦選煤傳輸帶等。

4、請(qǐng)介紹一下三個(gè)特種胺產(chǎn)品及競(jìng)爭(zhēng)格局情況?

答:公司的特種胺產(chǎn)品包括對(duì)硝基苯胺(PNA)、對(duì)苯二胺(PPDA)和1,4-環(huán)己烷二胺(CHDA)。PNA屬于芳香胺,是一種重要的化工原料,可直接用于合成多種染料和顏料,也可以進(jìn)一步加工合成PPDA。PPDA屬于芳香二胺,是芳綸及聚酰亞胺的核心原材料,也可用于制取偶氮染料、硫化染料等。CHDA屬于脂肪族二胺,可用于聚酰胺及聚脲的合成,也可用作環(huán)氧固化劑,廣泛應(yīng)用于風(fēng)電葉片、天冬聚脲、聚酰胺材料等領(lǐng)域。

國(guó)內(nèi)的PNA裝置目前單套裝置規(guī)模較小,整體生產(chǎn)成本較高。PPDA和CHDA具備規(guī)?；a(chǎn)能力的廠商較少,下游產(chǎn)品如對(duì)位芳綸、固化劑、天冬聚脲、高端尼龍等性能優(yōu)異,前景廣闊。

5、對(duì)HDI未來的市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)怎么看?

答:河南項(xiàng)目一期將建成10萬噸HDI產(chǎn)能,將會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響,現(xiàn)有市場(chǎng)將不可參考:一方面,新增產(chǎn)能將增加HDI產(chǎn)品供應(yīng)的穩(wěn)定性;另一方面,大產(chǎn)能的裝置將產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng),產(chǎn)出具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品,可以讓更多的客戶用上高性能的特種異氰酸酯,進(jìn)而推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展。另外,美瑞不會(huì)靜待市場(chǎng)的增長(zhǎng),而是主動(dòng)進(jìn)行特種單體材料的下游應(yīng)用開發(fā)和推廣,讓新材料的應(yīng)用推廣帶動(dòng)上游單體需求的增長(zhǎng)。

關(guān)于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的問題,市場(chǎng)上只要存在一家以上的供應(yīng)商,就會(huì)存在競(jìng)爭(zhēng)。美瑞希望把行業(yè)做大、市場(chǎng)做大,共同分享行業(yè)增長(zhǎng)的成果。同時(shí),河南項(xiàng)目采用先進(jìn)的工藝技術(shù)路線,技術(shù)先進(jìn)性和工藝穩(wěn)定性強(qiáng),所以公司也有信心去應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。

6、TPU市場(chǎng)需求情況是怎樣的?

答:從長(zhǎng)周期看,中國(guó)TPU市場(chǎng)需求保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),其消費(fèi)量從2016年的32.1萬噸躍升至2023年的61.0萬噸,接近翻番。2022年,受市場(chǎng)需求影響,疊加TPU上游原料價(jià)格處于歷史較高水平,國(guó)內(nèi)TPU消費(fèi)量略有下降。2023年,終端消費(fèi)需求逐步復(fù)蘇,TPU國(guó)內(nèi)消費(fèi)量回升至約61萬噸,達(dá)到歷史最高水平。從全球范圍看,中國(guó)TPU市場(chǎng)已占據(jù)了全球市場(chǎng)容量的70%以上,亞太地區(qū)是TPU消費(fèi)占比最高、增速最快的市場(chǎng)。

在本次接待過程中,公司接待人員與來訪人員進(jìn)行了充分的溝通與交流,嚴(yán)格遵守相關(guān)制度,沒有出現(xiàn)重大信息泄露現(xiàn)象。