關(guān)于人民幣匯率走向，光大證券認(rèn)為，10年期國債收益率與人民幣匯率出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)。10年期國債利率跌破2.0%后，人民幣匯率貶值壓力加大。當(dāng)前利率和匯率的決策核心是國內(nèi)政策，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議期間是政策博弈的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。合理的市場預(yù)期意味著政策加速當(dāng)前市場趨勢的概率不大，但若維穩(wěn)匯率的訴求增強(qiáng)，貨幣當(dāng)局可能重新安排境內(nèi)流動(dòng)性，從而削弱債市上漲支撐。
