圖片來源：視覺中國(guó)

藍(lán)鯨新聞10月23日訊（記者 胡劼）藍(lán)鯨新聞?dòng)浾哧P(guān)注到，近期，受到開源證券債券承銷業(yè)務(wù)被暫停半年的處罰影響，由其主承銷的多只債券按下了發(fā)行“暫停鍵”，涉及發(fā)行規(guī)模達(dá)85億元。另據(jù)市場(chǎng)消息，在滬深交易所市場(chǎng)中，開源證券還有多個(gè)排隊(duì)審核債券項(xiàng)目，涉及募資規(guī)模超過200億元，未來也可能受到影響。

一位券商分析人士對(duì)藍(lán)鯨新聞?dòng)浾弑硎?，開源證券因無法參與新的債券承銷項(xiàng)目，直接影響到其收入來源，可能會(huì)導(dǎo)致客戶流失和面臨聲譽(yù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

眼下，開源證券處于沖刺IPO階段。今年9月，因IPO申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，公司IPO審核狀態(tài)進(jìn)入“中止”狀態(tài)。在業(yè)內(nèi)人士看來，債承業(yè)務(wù)是開源證券的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，被叫停后，對(duì)其整體營(yíng)收情況以及潛在項(xiàng)目的推進(jìn)有直接影響，或也對(duì)正在推進(jìn)中的IPO形成一定障礙和阻力。

開源證券被暫停債券承銷業(yè)務(wù)半年

中信證券（600030.SH）22日公告稱，公司原計(jì)劃于2024年10月23日至25日發(fā)行面向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者的公開發(fā)行次級(jí)債券（第一期），因主承銷商開源證券無法參與本期債券發(fā)行承銷工作，經(jīng)協(xié)商，決定取消本次債券發(fā)行。

圖片來源:巨潮資訊網(wǎng)

據(jù)原發(fā)行公告，本次取消發(fā)行的債券項(xiàng)目涉及“24中SC1”、“24中證C2”，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模不超過60億元，募集資金的用途系用于償還到期的公司債券本金。

同日，“24洞庭04”和“24洞庭03”也取消發(fā)行，這兩只債券項(xiàng)目原本的計(jì)劃發(fā)行規(guī)模均是7.5億元，發(fā)行人為湖南洞庭資源控股集團(tuán)有限公司。債券取消發(fā)行的原因，同樣也是主承銷商開源證券無法參與本期債券發(fā)行承銷相關(guān)工作。

影響并不僅限于此，記者梳理發(fā)現(xiàn)，由開源證券主承銷的“24宜教01”也受到影響，不得不取消發(fā)行。該債券發(fā)行人為宜賓市科教產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司，原計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為10億元。

由此來看，開源證券主承銷的債券發(fā)行項(xiàng)目中，已有85億元的規(guī)模被暫停。背后的原因，指向開源證券近期受到的禁業(yè)處罰。

10月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)開源證券存在在個(gè)別公司債券項(xiàng)目中未勤勉盡責(zé)，導(dǎo)致募集說明書中存在誤導(dǎo)性陳述；在承銷多項(xiàng)綠色債券時(shí)未審慎核查把關(guān)，造成債券發(fā)行人依托虛假、無收益或有明確資金來源且即將建成等項(xiàng)目違規(guī)融資、重復(fù)融資，約定用于綠色項(xiàng)目的資金被挪為他用；在多個(gè)投行項(xiàng)目中質(zhì)控核查把關(guān)不嚴(yán)三方面違規(guī)行為。

按照有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)開源證券在2024年10月17日至2025年4月16日期間，暫停債券承銷業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，主承銷商在債券發(fā)行過程中扮演著重要的橋梁角色，通常需要負(fù)責(zé)組織承銷團(tuán)、協(xié)助發(fā)行人準(zhǔn)備發(fā)行材料、確定發(fā)行價(jià)格等工作。

一位分析人士對(duì)記者表示，當(dāng)主承銷商被暫停承銷資格時(shí)，會(huì)導(dǎo)致債券發(fā)行無法按時(shí)完成或取消，而發(fā)行方也很可能會(huì)對(duì)其他券商的合規(guī)性產(chǎn)生疑慮，影響市場(chǎng)整體信心。

“開源證券因無法參與新的債券承銷項(xiàng)目，從而直接影響到其收入來源，可能會(huì)導(dǎo)致客戶流失和面臨聲譽(yù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。短期券商在債券承銷業(yè)務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)壓力或?qū)⒓觿?，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，有利于合規(guī)性強(qiáng)、執(zhí)業(yè)質(zhì)量更佳的券商脫穎而出?！痹撊耸垦a(bǔ)充道。

這并非開源證券今年首次被罰，屢收罰單也暴露出公司在合格管理方面的疏漏問題。2月，中原證券因在在組織架構(gòu)規(guī)范方面存在多處問題，被河南證監(jiān)局采取了責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并要求根據(jù)相關(guān)制度規(guī)定對(duì)有關(guān)人員進(jìn)行內(nèi)部問責(zé)。4月，因存在公司治理不完善、全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善、合規(guī)管理不到位等問題，陜西證監(jiān)局對(duì)開源證券出具警示函。9月，開源證券又因個(gè)別員工未經(jīng)公司審批，私下二次分配協(xié)同業(yè)務(wù)績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)，反映出公司薪酬管理機(jī)制不完善，未能有效防范廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，被陜西證監(jiān)局出具警示函。

因財(cái)務(wù)資料過有效期IPO已“中止”

近年來，開源證券業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.61億元，歸母凈利潤(rùn)6.12億元；分別較上年同期增加16.06%、22.93%。今年上半年，開源證券營(yíng)業(yè)收入為13.01億元，同比微降8.85%；歸母凈利潤(rùn)為4.15億元，同比增加73.22%。

其中，債券承銷業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)較為顯著。2021年至2023年，開源證券承銷債券規(guī)模分別為457.3億元、616.13億元、636.68億元，呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，去年開源證券公司債和企業(yè)債承銷規(guī)模行業(yè)排名分別為22名和9名，居業(yè)內(nèi)前列。

但之后的情況，顯然不會(huì)太樂觀。眼下，開源證券正處于沖刺IPO階段。2023年3月，開源證券申請(qǐng)?jiān)谏罱凰靼迳鲜?。今?月，因IPO申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，開源證券IPO審核狀態(tài)進(jìn)入“中止”狀態(tài)，后續(xù)需要補(bǔ)充提交。

在業(yè)內(nèi)人士看來，債承業(yè)務(wù)是開源證券的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，被叫停后，對(duì)其整體營(yíng)收情況以及潛在項(xiàng)目的推進(jìn)有直接影響，或也對(duì)正在推進(jìn)中的IPO形成一定障礙和阻力。開源證券也需要積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，來加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制，提升公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。（藍(lán)鯨新聞 胡劼 hujie@lanjinger.com）